国际工程项目外汇交易风险与应对方案论文

论文范文 时间:2019-10-29 我要投稿
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  国际工程项目因为跨国境、投资大、周期长、涉及面广、制约条件多等,使得国际工程面临的风险或者是不确定性无处不在、无时不在,包括政治风险、经济风险、社会文化风险、法律和合同风险、健康安全和环保风险、技术风险以及其他不可预见风险。而在经济风险中,对承包商预期收益影响最大的因素是外汇汇率变化引起的交易风险。近些年来,国际主要结算货币与人民币的兑换汇率剧烈变化,直接影响了承包商的生产运营,因此,必须要加强对外汇风险的管控,找出应对方案,为国际工程项目的顺利开展保驾护航。

  1 外汇交易风险及案例

  交易风险,是在以外币计价的交易中,由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性,对于国际工程项目中国总包商而言,与业主签订的项目合同,基本上是以美元或欧元为主要计价货币来计价,也就是说中国总包商从业主方收取外币,而进行支付时则主要以本位币即人民币进行支付,辅以美元或欧元或工程所在国货币。因此,必然面临交易风险,直接影响项目预期效益。

  [案例1]:

  某工程建设公司A于2006年下半年签约承建位于C国某水泥厂建设项目,合同结算货币为美元,该项目于2009年初项目顺利投产。项目执行期间,汇率发生了很大的变化,2006年12月美元汇兑人民币汇率为1:8.0702,2007年平均汇率1:7.5859,2008年平均汇率1:6.9252。2009年1月初汇率为1:6.8380,以2006年12月30日汇率为基准,整个项目因汇率变化,资金收入损失达7.84%。

  [案例2]:

  某工程建设公司B于2014年上半年签约承建位于D国某水泥厂建设项目,合同结算货币为欧元,该项目预计2017年完工。自签约至目前欧元兑换人民币的汇率变化巨大,2014年4月欧元汇兑人民币汇率为1:8.5033,2014年12月底汇率为1:7.4556,2015年平均汇率为1:6.8991,以2014年4月30日汇率为基准,根据目前汇率走势,预计整个项目因汇率变化,资金收入损失将高达15 %。

  2 外汇交易风险成因及影响

  随着社会生产力和社会分工的提高,各国利用其资源优势进行生产、服务及交换活动,达到资源在国际间合理配置和有效利用,实现互利共赢。由于世界各国货币的名称不同,币值不一,所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率,即汇率。汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。因为一个国家生产的商品都是按本国货币来计算成本的,要拿到国际市场上竞争,其商品成本一定会与汇率相关。汇率的高低也就直接影响该商品在国际市场上的成本和价格,直接影响商品的国际竞争力。

  例如,某一在建国际工程项目,签约合同额为1亿美元,如果签约时美元对人民币汇率为8.25,该合同折合8.25亿人民币,如果美元汇率升到8.50,也就是说美元升值,人民币贬值,该合同折合8.5亿人民币,那么在本国生产成本不变的情况下,承包商由于汇率变化而增加预期收益。如果美元汇率跌到8.00,则该合同折合8亿人民币,同样在本国生产成本不变的情况下,承包商由于汇率变化而减少预期收益。

  又如,某一正在投标报价项目,如果在接收到投标文件时美元兑人民币汇率为8.25,而当承包商即将进行报价时,美元对人民币升到8.50,则该项目折合美元价格降低,竞争力变强,从而提高了交易成功的可能性。如果美元对人民币降到8.00,则该项目折合美元价格升高,竞争力变弱,从而降低了交易成功的可能性。

  因此,从事国际工程项目,必须紧密关注美元、欧元等货币与人民币兑换汇率的变化和走势,在投标报价和合同谈判过程中,尽力降低汇率变化造成的影响和损失。

  3 外汇交易风险应对方案

  交易风险对项目经济效益影响颇大,研究应对方案是非常有必要的。

  3.1 交易货币的选择

  从事国际工程项目建设的企业,一定要将外汇市场的行情和走势纳入必修课程,结合项目自身操作特点,合理选择交易货币,既要避免单个项目因为外汇汇率的变化造成较大损失,又要对企业整体状况进行平衡,通过多元效应,避免全局性的损失。

  3.2 锁定汇率

  既然交易风险的根源是汇率的变化,那么锁定汇率,无疑是一个很好的解决方案。因此,在合同谈判过程中,要增设相关条款锁定汇率,或设定汇率浮动的上限和下限,或设定因汇率浮动造成的损溢上限和下限,将交易风险控制在一定范围内。

  3.3 适度引进本位币

  在国际工程项目中,适度引进本位币无疑会减低交易风险。人民币国际化是一种必然会存在的客观趋势,近年来,人民币的坚挺和中国经济的成长使得全球希望持有人民币、用人民币来结算的企业大大增加了。国际市场上对于人民币的需求有增无减,并且会持续处于稳步上升的态势。

  3.4 购买财务保险

  购买保险,是避险的主流方式。在国际工程项目中,购买工程保险是业界公认的,例如建筑安装工程一切险,设计责任赔偿险,第三方责任险,物流运输险等等。那么,为了应对财务风险,而购买财务保险也是一种有效的措施。目前财务保险主要是指套期保值,分为远期市场套期保值、货币市场套期保值、期权市场套期保值等方式,其中远期市场套期保值是企业常用方式。

  3.5 及时回收工程款

  交易风险,说到底是资金的风险,正是由于汇率变化的不确定性,使得资金具有了一种特殊属性:时间价值,即不同的时点,价值不同。因此,在国际工程项目操作中要一手抓工程建设,一手抓款项回收,两手都要硬。工程款的及时回收,不仅可以减少汇率变化的损失,同时还可以形成良性的现金流动,成为项目实施的有利保障。反之,一旦出现工程款拖欠,数额巨大时,不仅造成财务费用损失,可能还会引发更大的资金链风险。

  3.6 其他方案

  在国际工程项目中,一旦遭遇了交易风险,一定要对此风险进行记录,计算产生的损失,呈报给业主方,争取获得适当的补偿,或者藉此获得业主在其他问题上的让步。

  外汇交易风险的应对可以某种方案为主线,也可以综合应用多种方案,总之,在国际工程项目中,承包商需要积极发挥主观能动性和创造性,在投标报价、合同条款谈判及项目执行实践过程中,充分调到各种有利因素,最大程度降低外汇交易风险损失,维护项目效益。

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